Spółki mogą powielać się w każdym z rankingów, więc nie zdziw się, jeśli tę samą tabelę wstawiłem tu kilkukrotnie. Skoro dywidendowi arystokraci w polskim wydaniu mają niższe wymogi niż zagraniczni, to aby uniknąć pytań, przedstawię Ci je w możliwie transparentny sposób. Licytacje komornicze nieruchomości to okazja, by kupić mieszkanie, dom czy działkę poniżej ceny rynkowej. Ale jak to działa i co trzeba wiedzieć, zanim przystąpisz do licytacji? Informacje o wypłacanych dywidendach publikowane są w raportach bieżących spółek oraz na stronach Dow Jones Industrial Average mired w płytkiej korekcji internetowych giełdy i serwisów takich jak stooq.pl. Telekomunikacyjny gigant planuje podnieść stawkę do 0,60 zł, co przy obecnych notowaniach oznacza stopę zwrotu 7,8%.
Co warto zapamiętać o polskich spółkach dywidendowych?
Inwestorzy będą mogli kupować i sprzedawać jednostki ETF w trakcie sesji giełdowej, korzystając z pełnej płynności i transparentności wyceny portfela. Na światowych rynkach mamy wiele ETF-ów, które inwestują w spółki wypłacające dywidendy, lecz do tej pory nie było funduszu, który skupiałby się wyłącznie na polskim rynku. Wśród przykładów znajdziemy znane firmy jak Budimex, Grupa Kęty czy Dom Development. Przyznam, że nie jestem ekspertem w analizie finansowej banków, więc pozwolę sobie na najkrótszy w tym wpisie komentarz, przechodząc do ostatniej firmy z TOP5 tego rankingu.
Najlepsze dywidendy z WIG
- Analiza dywidend z bieżącego roku dokonywana jest w trzeci piątek grudnia.
- Przedstawienie wyników zaczniemy jak zwykle od najważniejszej kategorii, czyli od dywidendowych arystokratów, będących firmami z tradycją wypłaty dywidend oraz ich wzrostu w czasie, czyli dokładnie tego, na co liczą inwestorzy dywidendowi.
- Takie różnice pokazują, jak elastycznie można kształtować politykę dywidendową.
- Stabilne przepływy pieniężne i niski poziom zadłużenia to dobry znak dla przyszłych wypłat dywidend.
Różnica w zmienności między WIGdivplus a WIG jest nieco mniejsza, ale nadal korzystniej wypada ten pierwszy. Przyjmując jako benchmark indeks WIG można by stwierdzić, że WIGdivplus generował “alfę” czyli osiągał wyższy wzrost przy uwzględnieniu poziomu ryzyka mierzonego współczynnikiem beta. Pamiętajmy jednak, że wyniki historyczne nie gwarantują ich powtórzenia w przyszłości. Widzimy, że ponad 25% stanową banki co nie powinno dziwić osoby znające specyfikę polskiego rynku kapitałowego (“nie ma hossy bez banków” 😀). PCC Rokita to jedna z wiodących firm chemicznych w Polsce, specjalizująca się w produkcji chemikaliów i tworzyw sztucznych.
Na drugim miejscu rankingu dywidendowych arystokratów 2023 znalazł się deweloper mieszkaniowy Dom Development (DOM), który podobnie jak Grupa Kęty, jest już stałym bywalcem tych zestawień. Grupa Kęty zachwyca wręcz swoją polityką dywidendową, zgodnie z którą na dywidendę przeznacza praktycznie cały osiągnięty w danym roku zysk. Prognozowana stopa dywidendy to aż 11,27% i jest to 2-krotnie powyżej oprocentowania obligacji.
Mała, bo jej obecna kapitalizacja wynosi niespełna 20 milionów złotych, co oczywiście nie sugeruje wysokiej płynności na jej akcjach. Liderem wzrostu została ze względu na wysoki, ale stabilny wzrost działalności i konsekwencję w wypłacie dywidend, której może brakować niektórym innym spółkom z tego zestawienia. To pierwszy raz, gdy ta spółka pojawia się w moim rankingu i nie ukrywam, że jestem ciekaw, jak poradzi sobie w kolejnych 12 miesiącach (choć nie spodziewam się „szału”). Inwestowanie dywidendowe nie zawsze jest bardziej zyskowne od innych rodzajów inwestowania, ale może pomóc znaleźć motywację, gdy ceny akcji na giełdzie spadają (i sądzę, że to jest jego główna zaleta). Jak już jesteśmy przy dywidendach i wpisach dywidendowych, to przyznam, że bardzo wiele osób prosi mnie o to, by dokonywać podobnych analiz również dla spółek zagranicznych.
Warto pamiętać, że wypłata dywidendy nie jest obowiązkowa i nie wszystkie spółki ją wypłacają. Internity (INT) to niewielka spółka z NewConnect (tylko 50 mln zł kapitalizacji), która zajmuje się sprzedażą płytek ceramicznych, artykułów sanitarnych i grzewczych oraz przygotowywaniem lokali „pod klucz”. Jak przyznaje jej zarząd, jest ona od kilku lat beneficjentem mocnego trendu wzrostowego w polskim budownictwie, więc (kolokwialnie) „jedzie na tym samym wózku”, co przedstawieni w moich rankingach deweloperzy nieruchomości. Internity ma dość agresywną politykę dywidendową, która uzależnia ją od wysokości osiąganego zysku, sugerując, że być może w 2025 roku będzie ona rekordowa. Być może, dlatego, że polityka dywidendowa spółki jest dla mnie trochę niejasna i fakt, że to spółka niewielka i notowana na NewConnect pozwala inwestorom od lat inkasować dywidendy rzędu około 10% jej kursu giełdowego.
Aktualne trendy w polityce dywidendowej spółek na GPW
Najbardziej regularnie podnoszą dywidendy spółki z najniższą dynamiką jej wzrostu z zestawienia. Mam takie wrażenie, że to bardzo korzystnie wpływa na tempo wzrostu kursu i wygładza zmienność ceny akcji w długim terminie. Warto też pamiętać, że procent składany najlepiej działa, jeśli pracuje systematycznie, co roku dokładając kolejne procenty. Nie bez powodu DOM, Kęty, i spółki z grupy Asseco goszczą w portfelach wielu inwestorów dywidendowych, a w akcjonariacie mają dużo instytucji finansowych. Do tego nadal dynamika wzrostu dywidendy na poziomie 10-20%, przy wyższej stopie dywidendy niż w USA, jest kusząca. Wzrostem o kilkanaście procent przychodów i zysków chwali się też Oponeo.pl #OPN.
Najlepsze polskie spółki dywidendowe oferują w 2024 roku atrakcyjne stopy zwrotu sięgające nawet 9,9%. ATAL, ACAUTOGAZ i PCC Rokita wyróżniają się zarówno wysokością dywidendy, jak i stabilnością finansową. Wybrałem 5 spółek spełniających powyższe kryteria i posortowałem je według ciągłości wypłat. Prognozowana stopa dywidendy jest wzięta ze skanera akcji GPW Bizneradar. Biznesradar liczy ją jako średnią wszystkich znalezionych prognoz, podzielonych przez ostatni kurs zamknięcia (stopa dywidendy jest zatem ważna na dzień 24 października 2024).
- Miejsca wśród dywidendowych liderów wzrostu (choć jej wzrost wyników jest nieco „poszarpany” jak na gust defensywnego inwestora dywidendowego).
- Jednak już za 2022 rok wypłaciła 39 gr wobec 1,01 zł za 2021 rok, czyli dywidenda spadła o 61%.
- Jest ona także najdroższą (pod względem C/Z) z obecnych w zestawieniu spółek, co sugeruje to, że inwestorzy spodziewają się po niej dalszego dynamicznego wzrostu i są oni chętni do zapłacenia premii za przyszłe wyniki.
Manipulacje, intrygi i plotki. Znasz to ze swojej firmy? “Ludzie stają się toksyczni pod wpływem warunków”
Stabilne spółki dywidendowe w Polsce często działają w sektorach defensywnych, takich jak energetyka czy telekomunikacja. Grupa Enea chce być spółką Systemy SRT Morskie wygrywa umowę 40 mln GBP z Narodowej Guard Coast dywidendową, ale wypłaty mogą być “raczej skromne” z powodu dużych planów inwestycyjnych. Jesienią przyszłego roku spółka może aktualizować strategię – poinformowali przedstawiciele spółki na konferencji prasowej.
Polskie spółki dywidendowe często oferują wyższe stopy dywidendy niż ich zagraniczne odpowiedniki. Wynika to z różnic w polityce dywidendowej, ale także z wyższego ryzyka inwestycyjnego na polskim rynku. Zagraniczne spółki mogą oferować niższe, ale bardziej stabilne dywidendy w długim terminie. Wittchen, znany producent galanterii skórzanej, może pochwalić się stopą dywidendy wynoszącą 11%. Spółka przeznacza na dywidendę 67,2% zysku netto oraz część kapitału zapasowego. Stopy dywidendy tych spółek wahają się Online-przewodnik po rynku Forex platform handlowych od 8% do nawet 12,6%, co stanowi atrakcyjną alternatywę dla innych form inwestycji.
Firmy z długą historią wypłat dywidend są szczególnie cenione przez inwestorów poszukujących bezpiecznych, długoterminowych inwestycji. Dla przykładu, akcja firmy A może wypłacać roczną dywidendę w wysokości 2 złote na akcję, podczas gdy akcja firmy B wypłaca roczną dywidendę w wysokości 3 złote na akcję. Jednak, jeśli cena akcji firmy A wynosi 20 złotych, a cena akcji firmy B wynosi 100 złotych, to stopa dywidendy dla firmy A wynosi 10%, podczas gdy stopa dywidendy dla firmy B wynosi tylko 3%. Neuca (NEU) to szczególna spółka, bo jej stopa dywidendy jest w porównaniu do większości firm mikroskopijna i wynosi zwykle około 2%.
Choć mogłoby to być i około 3 złote, to sam wolę obstawiać bardziej defensywne 1,5 złotego, aby ewentualnie zaskoczyć się pozytywnie, raczej niż rozczarować. W tym roku szturmem do moich rankingów dywidendowych wdarła się dobrze znana oferująca usługi maklerskie spółka XTB. Wiele osób dziwiło mi się, że nie uwzględniłem jej w rankingu zeszłorocznym, ale brakowało mi wtedy wystarczającej historii dywidend, a wzrost przychodów i zysków grał wtedy mniejszą rolę niż dziś. XTB notuje imponujący wzrost wyników, ale warto zauważyć, że jest on dość niestabilny i zależny od zmienności na rynku.
Pięć wyzwań związanych z KSeF. Z tym musi zmierzyć się każda firma
“Natomiast jesteśmy spółką akcyjną. Chcemy nie tylko dbać o kurs akcji, ale też wypłacać dywidendy” – dodał. Jak podkreślają przedstawiciele Beta ETF, 2025 rok ma być kolejnym rekordowym rokiem dla firmy, a nowe produkty, w tym dywidendowy ETF, mają odegrać kluczową rolę w osiągnięciu tego celu. Warto dodać, że jedną z zalet inwestowania przez ETF jest to, że sprzedaż spółki z portfela funduszu nie powoduje po stronie inwestora powstania zdarzenia podatkowego. Przy samodzielnej realizacji takiej strategii na zwykłym rachunku maklerskim podatek zostałby naliczony, jeśli sprzedawana pozycja była zyskowna. Porównując opłaty do funduszy zagranicznych to zdecydowanie kluczowa będzie wielkość aktywów, która pozwala na redukcję opłat.
